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价值投资该掌握的知识:不同行业的股票怎么进行合理估值

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  有些普通投资者在学习运用价值投资时,往往对如何对不同类型的股票进行估值缺乏系统的认识,只是简单粗暴地运用市盈率或市净率来判断股票。这很容易让人得出错误的结论,按照错误的估值方法进行价值投资,亏损并不奇怪。今日小编就来给大家总结一下,几种常用的简单易学的估价方法。

  价值投资该掌握的知识:不同行业的股票怎么进行合理估值

  股权估值分为三种:相对估值、绝对估值和联合估值。

  相关估价包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估价方法。一般的做法是进行对比,一是与公司的历史数据进行对比,另一种方法是与国内同类企业的数据进行对比,以确定其是高估还是低估。因为相关数据比较容易获取,所以大家最常用的也就是这种估价方法。

  绝对值是通过对公司过去和现在的基本情况进行分析,并通过预测能反映公司未来经营情况的财务数据,计算出股票的内在价值。DCF估值模型是最常用的,但由于难以对相关数据进行精确预测,因此一般专业机构采用较多。

  合并估值是将绝对估值与相对估值相结合,寻找股价和相对指标同时被低估的股票,这类股票的价格涨幅最大,对普通投资者而言也比较复杂。

  价值投资该掌握的知识:不同行业的股票怎么进行合理估值

  下面主要介绍四种大家常用的股票估值方法:

  1.PE估值法:由于知道股票的价格,而且EPS(每股收益)需要估计,所以市盈率估值法通常适用于收益相对稳定和周期较短的行业,如公共服务等。理性市盈率一般采用企业所在细分行业的平均市盈率,如果是行业中的龙头企业,则可适当高估10%以上。

  2.PB估值法:市净率估值法主要适用于具有较强周期性、固定资产规模较大、账面价值较稳定的行业,如建筑、钢铁、化工、航空、运输等;或者是具有较高流动资产比率的行业,如银行、保险、证券等。一般而言,股票的市净率较低,投资价值较高,但最好结合可能存在的不良资产进行减值考虑。

  价值投资该掌握的知识:不同行业的股票怎么进行合理估值

  3.PEG估值方法:主要适用于高成长行业,如通讯、软件、生物医药等一些高科技行业,因为它反映了预期未来增长率对公司价值的影响,所以不适用于低成长成熟行业。一般而言,股票的PEG越小越好,当PEG等于1时,表明股票的价值处于一个合理的水平,但是,PEG大于1时并不意味着股票一定被高估。即使同类公司PEG普遍高于他,他相对来说仍然属于低估型。

  4.DCF估值法:现金流折现估值法是估计一个企业的未来现金流量及其风险,然后根据一个合理的折现率将其折算为现值。该方法适用于经营简单,增长稳定,资本支出和现金流量稳定的企业,如电信运营、高速收费、快递物流等。

  一般而言,没有哪一种估值方法是完美的,各有各的优点和缺点,但只要运用得当,就能对股票的合理估值有一个较为准确的认识。但愿它对你有帮助。

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